中國手機巨頭小米的境況正在發(fā)生變化，基于某些預(yù)期，小米的前景看上去并不是那么好。

首先今年早些時候，一位名叫理查德威爾遜的分析師在Radio Free Mobile上發(fā)表的一篇文章中斷言，兩年間小米的估值已經(jīng)從450億美元降到40億美元。理查德威爾遜在Radio Free Mobile上的自述是，一位專注于數(shù)字與移動生態(tài)系統(tǒng)的獨立調(diào)查者。

如今的小米還沒有上市，因此也不可能對外說自己的公司價值幾何，雖然只是一位分析師對小米估值做出了如此評判，但威爾遜做出這番表述的基礎(chǔ)在于，他所認(rèn)為的小米設(shè)備銷量數(shù)字。

小米強烈反對這些數(shù)據(jù)，并表示“已看到了健康的需求”。與此同時小米也承認(rèn)，今年小米確實在供應(yīng)鏈方面經(jīng)歷了一些挑戰(zhàn)。

在一封寫給BBC的電子郵件中，小米表示自己的最后一輪融資是在兩年前，因此小米的估值仍舊在450億美元水平。

已經(jīng)很難準(zhǔn)確判斷小米到底銷售了多少設(shè)備，因為小米并沒有公開披露這些數(shù)據(jù)。不過就在最近幾周，IDC發(fā)布了預(yù)測數(shù)據(jù)，它認(rèn)為小米在今年4月到6月這一個季度之間的出貨量出現(xiàn)38.4%的巨幅同比下跌。IDC還認(rèn)為小米已在中國市場滑落到第四，排在華為、Oppo、Vivo這幾個對手之后。

Counterpoint Research發(fā)表于4月份的調(diào)研報告，也顯示出小米的全球份額正在萎縮，今年一季度的同比下滑幅度已超過12%。Counterpoint Research 專業(yè)從事科技市場調(diào)研，調(diào)研覆蓋范圍從智能手機到可穿戴設(shè)備等。

健康的需求

但小米說，來自其他調(diào)研機構(gòu)的預(yù)測分析，可以描繪出一副更為積極的前景畫面。在一份提交給BBC的陳述中，小米發(fā)言人說“我們理解不同的分析機構(gòu)有不同的計算方式。還有很多其他第三方報告，包括Strategy Analytics, Gartner和 HIS，它們對于我們的出貨量數(shù)據(jù)預(yù)測都要顯著高于IDC給出的數(shù)字”。

“我們已看到了健康的需求，但同時今年也正在經(jīng)歷供應(yīng)鏈方面的挑戰(zhàn)。我們在6月已開始爬坡，當(dāng)月已售出694萬部設(shè)備?！?/span>

公平地說，對于小米不可思議的崛起速度，確實存在某種程度上的同行嫉妒。小米曾一度被冠以“東方的蘋果”頭銜，部分原因是由于其產(chǎn)品圓滑的設(shè)計，以及小米將產(chǎn)品推向市場的方式。但蘋果曾宣稱小米是一家山寨公司，以低廉的價格在市場上銷售手機。

小米說這并非事實，正是由于自己在電商策略方面的創(chuàng)新，才能夠使得自己在智能手機版圖中占有一席之地。那么，小米究竟發(fā)生了什么？

公司估值

一些分析師說，造成這個問題的部分原因，是由于小米的初始估值并不真實。坦誠地說，過去兩年很多科技公司的估值都已經(jīng)做到天上去了，這情況也不僅僅是發(fā)生在中國。兩年前我曾寫過一篇這樣的文章，有興趣可以到我的博客上看看：Is the Asian tech boom about to burst?

盡管如此，還是要記住的一點是，小米并沒有上市，自從2014年之后已沒有再融過資?；谏鲜鍪聦?，也很難就其到底值多少錢給出確切數(shù)字。但公平地說，小米最初融資時的環(huán)境，確實要比現(xiàn)在好得多。

小米進(jìn)入中國市場時，經(jīng)濟比現(xiàn)在要好，市場上現(xiàn)金流充沛，投資者們都在尋找下一個大家伙。現(xiàn)在的環(huán)境已不比當(dāng)時，人們越來越謹(jǐn)慎了，大環(huán)境已經(jīng)很難支撐一個基于低增長狀況下的450億美元估值。

本土競爭

小米的競爭對手說，小米使用了過去十年中國制造企業(yè)上位的套路。山寨、生產(chǎn)、低價銷售、重復(fù)這一切。小米表示這并不屬實，但有爭議的是，這一套路幫助中國科技企業(yè)一次又一次地在中國市場擊敗了外國競爭者?？扇缃?，最大的競爭來自內(nèi)部而非外部。小米也曾向海外市場進(jìn)行擴張，例如印度，但即便如此也要在印度當(dāng)?shù)刂泵嬷袊懈偁帯?/span>

宣傳過度

小米的批評者說，圍繞著這家公司試圖要做的事情周圍，出現(xiàn)了太多的宣傳。確實，小米銷售手機的方式，通過互聯(lián)網(wǎng)銷售從而省去市場費用，曾經(jīng)被視為顛覆性的?？扇缃?，小米卻處在落后的風(fēng)險之中，本地競爭者也在做同樣的事情，同時還能做得更好。

事實上，市場投入的缺乏，也正是IDC指出的小米為何正在遭遇劫難的重要原因。其他公司都在中國采取了品牌代言人的策略，用廣為人知的明星臉為自己的產(chǎn)品代言，這一策略幫助了他們的產(chǎn)品銷售。

小米知道自己不能停留在往日的業(yè)績上止步不前，這也正是小米為何展示出要進(jìn)軍美國市場的原因，小米已從微軟手里買下了1500份專利來幫助自己有一天實現(xiàn)這一目標(biāo)。但在向外擴張自己的生意之外，小米目前需要花更多心思來面對的，還是自己的估值。 

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